中国经济三季报本周将出炉
。从已经颁布的表贸、物价和工业品出厂价数据来看，三季度经济运行好于预期
。

宏观指标在企稳轨路运行

在持续下行压力中，上半年，中国经济增快出乎意料地达到6.7%
。对三季度的经济运行，市场依然有疑虑
。

11日，李克强总理给各人吃了一颗“放心丸”
。他在中国－葡语国度经贸合作论坛第五届部长级会议开幕式上说，进入三季度，中国经济不仅一连了上半年的发展势头，又出现不少积极变动，消费和服务业对经济增长的贡献率稳步提升，一些前期呈显欤弱或下滑的沉要指标不变向好
。其中，工业增快、企业效益、投资企稳回升，尤其是民间投资止跌回稳，社会预期得到新的改善
。总的看，今年以来出格是到了三季度，中国经济运行好于预期，出格是就业维持根基不变
。

陆续出台的一些宏观指标数据印证了经济不变向好
。

国度统计局14日颁布的数据显示，9月份PPI同比上涨0.1%，较上月回升0.9个百分点，实现了同比陆续54个月降落的态势，自2012年3月以来初次由负转正
。CPI涨幅升至1.9%
。

表贸也出现了逐季回稳向好的态势
。13日海关颁布的数据显示，今年一季度，我国进出口、出口、进口数据同比别离降落7.2%、6.3%和8.3%
；这三项数据在二季度别离为-0.2%、0.6%和-1.3%
；在三季度，则别离为1.1%、0.4%和2.1%
。表贸先导指数陆续三个月改善
。

其中，新技术、新产业、新业态加快成长，很多传统产业沉焕朝气
。经济新动能出现出增量崛起、存量激活、质量提升的态势，市场和社会创造力巨大
。

找出经济放缓症结

“在看到成就的同时，也要看到，中国经济仍面对下行压力，要维持经济安稳运行，既要维持总需要力度，也要加快推动供给侧结构性鼎新，着力提高供给系统的质量和效能
。”总理这样说
。

经济下行压力的症结在哪里，也成了16日参与“复旦首席经济学家论坛”的经济学家探求的沉要话题
。

北京大学新结构经济学钻研中心主任林毅夫以为，中国当前经济增长快率下滑的重要原因，更多是表部性、周期性成分导致的
。

但在中国人民银行钻研所接见学者、香港金融治理局金融钻研中心接见学者彭文生看来，中国经济增长放缓是一个金融周期问题，而金融周期意味着下行压力
。中国此刻还处在实体部门受到金融和房地产挤压的阶段，拐点何时产生并不知路
。

复旦大学经济学院院长张军以为，将来中国经济中持久增长远景受到三大挑战：第一是债务存量问题
；第二是投资方面问题，投资回报率比力高的这一部门投资，增快在显著回落
；第三是经济结构转变过程中的劳动出产率增长问题
。

关于债务风险，总理明确暗示，中国债务风险总体是可控的，此刻看到的问题重要是债务结构不太平衡
。当局负债率在世界重要经济体中是比力低的，中央当局负债率只有16%，处所当局负债率虽高于中央当局，但举债日趋规范
。我们面对的杠杆率问题重要长短金融类企业杠杆率较高，这与中国本钱市场发展功夫短、还不成熟，居民储蓄偏差较强、居民储蓄率达50%以上，以及以银行为主的融资结构等亲昵有关
。下一步，我们将通过发展多档次本钱市场、提高直接融资比沉、推动企业归并沉组等蹊径，逐步降低非金融类企业杠杆率，化解风险隐患
。

挑战的另一壁正是机缘
。在全国人大财经委副主任委员、民建中央副主席辜胜阻看来，中国的机缘与挑战都与人丁问题有关
。好比新型城镇化，做得好、用得好就是中国经济的黄金机缘
。

本文摘自：《中国证券网》